基本因素：美国股市上周五收盘走高，结束了连续三个交易日的下跌局面，不过各基准指数仍出现今年以来最大单周跌幅。围绕中东和北非骚乱局面的担忧情绪推动原油价格升至两年多来的最高水平，受此影响上周股市出现大幅下跌，不过在英特尔和波音的带动下，上周五股市小幅上涨，但也仅收复了上周一小部分失地。美国商务部上周五公布的数据显示，经通胀因素调整后，美国去年第四季度国内生产总值折合成年率增长 2.8% 。该数据不及华尔街预期。此前接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计，美国 2010 年第四季度 GDP 增速将向上修正至 3.3% 。第四季度 GDP 初值为增长 3.2% 。路透社 / 密歇根大学 -2 月底消费者信心指数从 2 月份初值 75.1 升至三年来的最高水平 77.5 ， 1 月份终值为 74.2 。 2 月底的消费者信心指数水平也好于接受道琼斯通讯社调查的经济学家此前预期的 75.1 。美国能源情报署上周五公布，去年美国石油需求自五年来首次上升，日需求量为 1914.8 万桶，较之前一年增长 37.7 万桶，增幅为 2% 。但较 2005 年触及的 2080 万桶峰值水平仍低 8% 。去年汽油日需求量为 903.4 万桶，创 2007 年以来的最高水平。去年馏分油日需求量增长 4.5% ，至 379.4 万桶，为 2008 年以来的最高水平。欧洲方面，欧洲央行下任行长的有力竞争者、意大利央行行长德拉吉上周六称，欧元区将会收紧货币政策。他指出，欧元区的核心通胀率仍在控制之下，且通胀预期仍然稳固，但通胀压力的出现要求政府谨慎评估恢复正常货币环境和利率的时机和方法，须确保货币政策不导致通胀预期恶化。随着成员国政府收紧预算政策，公共债务融资风险将下降，部分地区的融资成本会随之下滑。亚太方面，菲律宾央行周五表示，预计 2 月份按年计算的通货膨胀率为 3.0%-4.1% ，食品和石油价格因素可能推动通胀率升至该区间高端。央行将今年的通货膨胀率目标设在 3%-5% ，并预计 2011 年平均通货膨胀率在 4.4% 。菲律宾 2010 年平均通货膨胀率为 3.8% ， 2011 年 1 月为 3.5% 。日本政府周五表示，日本 1 月份核心 CPI 同比下降 0.2% ，为连续第 23 个月下降。这意味着，虽然大宗商品价格日益攀升，但通货紧缩压力仍未消失。

    技术分析：周五 COMEX 黄金报收 1409 ，最高 1411 最低 1401 ，波动 10 美元。主趋势，大方向上继续保持看多黄金不变，目标为历史高点。日 K 线，黄金保持上升势头报收阳线，指标上多头信号明确。小时图，在布林带中轨支撑稳步上行，整体态势走强，打开后市上升空间。

   小结：黄金周五走势趋缓，因中东地区局势有所缓和，且油价持稳，这些都缓解了投资者的担忧情绪。油价基本持平消除了通胀加剧威胁，也短暂制约金价的上涨。技术上，黄金多头趋势明确，均线指标也有望重归多头排列，金价在 1400 整数上方运行，保持看多。

小时图：

操作建议：黄金上升通道运行良好，逢回调可继续买入黄金，多单持有

多头，在 1408 一线建立多头头寸， 1400 止蚀，目标价位 1418 、 1430

空头，在 1422 一线建立空头头寸， 1425 止蚀，目标价位 1412 、 1398