第一部分 市场行情综述

　　一、6月国内外 黄金期货价格变化情况

　　二、COMEX黄金 期货6月行情综述

　　6月，纽约商品交易所COMEX期金先抑后扬，前半月，在美元强劲上扬的打击下，COMEX 黄金期货价格反弹受阻，探向日内低点859.6。月末，受到美元暴跌及 原油创新高的影响，黄金再度作为全球通胀的保值工具收到追捧，站上935美元/盎司的前期高点。

　　三、上海黄金 期货6月行情综述

　 上海期货交易所黄金期货价格跟随外盘走势，冲高受阻跌至日内低点193.61元/克。其中主力合约0812收报205.71元/克，较上月上涨10.64元。全月成交28.79万手，持仓量为2.69万手，减少4720手。

　　四、国际黄金现货市场行情

　　创纪录油价以及疲软的美元再次推高贵金属价格，现货金26日触及一个月高点，并升破百日均线。国内外黄金现货6月27日价差为3.03元/克。30日国际现货黄金亚洲尾盘上涨0.37%现报929.70美元/盎司.

　　第二部分 市场影响因素分析

　　一、经济金融环境

　　1、美国次贷危机还远未结束，其影响可能将不断释放

　　1997年诺贝尔经济学奖得主MyronScholes日前在伦敦演讲时，呼吁美联储让部分银行倒闭。他指出，美联储帮助贝尔斯登加速出售给摩根大通，虽然扑灭了眼前的小火，却可能留下火种，引发更大灾难，认为“这就像打开了潘多拉的盒子，后患无穷。”

　次贷阴影依然是市场上空高悬的“利剑”。高盛分析师指出，金融业增资日渐困难，恐将持续衰退，信贷恶化将到明年才会触顶。次贷危机的第一阶段才刚过去，主要表现为金融机构持有的金融资产价值缩水，而接下去次贷会进一步影响实体经济领域—— 房地产价格下跌，就有可能成为负资产，影响整个房地产的资产价值，并进而压缩消费，由此引起一系列连锁反应，比如金融机构开始裁员，工厂降低生产规模和投资。此外美国面临着较大的输入性通货膨胀指数压力，进口商品指数攀升，生产者物价指数也在上升，油价上升速度也很快。5月份美国最新的失业率数据已经达到了5.5，现在还有进一步上升的压力。

　　目前金融机构所持有的次级抵押贷款违约率还在上升，风险暴露出来后，包括一些新的金融产品在内的产品价格都在急剧下跌。另外，市场信心低迷，信贷紧缩和流动性紧缩反过来使金融机构的处境恶化，情况并不乐观。

　　2、美国经济状况

　　负责国际事务的美国财政部副部长麦考密克6月10日表示,美国经济依旧受到楼市修正,能源价格高涨和金融市场动荡的牵绊,不过经济将会在年底前加快成长步伐.

　　负责国内金融事务的美国财政部次长Robert Steel6月11日表示,由次优抵押贷款危机引发的金融市场问题影响了美国经济.他表示,正在取得进展,但经济也在走着信贷问题相关的不平坦之路.

　　国际货币 基金会(IMF)执行长史特劳斯卡恩周一表示,尽管美国第一季经济表现好于预期,但未来数季美国经济成长幅度将有可能持平,甚至是略萎缩.他在蒙特利尔召开的会议上说道,美国通膨风险令人有些担忧,未来数季美国经济成长率可能在零水准左右.

　　3、全球面临通货膨胀压力

　　欧央行理事魏霖克:全球通胀正在加速增长. 八国集团(G8)财长会议上,各国财长认为，从长远看全球经济仍将保持增长，但目前仍存在许多不确定因素，油价和食品价格高涨就像一套组合拳给全球经济以沉重打击。对亚洲新兴市场国家来说，通货膨胀威胁有甚于次贷危机。

　　美国最新公布的数据显示，5月份CPI较上年同期上升4.2%，为今年1月份以来最高升幅。核心CPI较上年同期上升2.3%。美联储主席伯南克表示，近期的能源价格上涨加大了通货膨胀和通货膨胀预期面临的上行风险。欧盟统计局发布的最新数据显示，欧元区通胀